《金融工程学》1.按购买者行使期权的时限划分，下列不属...

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奥鹏南开16秋学期《金融工程学》在线作业标准答案
一、单选题：
1.按购买者行使期权的时限划分，下列不属于期权划分为(    )。          (满分:2)
    A. 欧式期权
    B. 美式期权
    C. 放弃期权
    D. 百慕大式期权
2.一般来说，用以进行套期保值的期货合约与现货在价格变动上的相关性越低，则基差风险(    )。          (满分:2)
    A. 越小
    B. 越大
    C. 一样
    D. 不确定
3.某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险年利率为10%，3个月期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问套利者应该采取以下哪些策略？(    )          (满分:2)
    A. 买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资
    B. 买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资
    C. 卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资
    D. 卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资
4.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：(    )          (满分:2)
    A. 远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格
    B. 远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格
    C. 远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定
    D. 远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值
5.期货交易中最糟糕的一种差错属于(    )。          (满分:2)
    A. 价格差错
    B. 公司差错
    C. 数量差错
    D. 交易方差错
6.美国经济学家凯恩认为金融创新是(    )的结果。          (满分:2)
    A. 制度创新
    B. 技术推进
    C. 规避管制
    D. 应付体制和税法
7.第一张标准化的期货合约产生于(    )。          (满分:2)
    A. 芝加哥商品交易所
    B. 伦敦国际金融期货交易所
    C. 纽约期货交易所
    D. 芝加哥期货交易所
8.远期利率协议中，基准日通常是交割日的(    )。          (满分:2)
    A. 前一天
    B. 前两天
    C. 后一天
    D. 后两天
9.看跌期权的实值是指(    )          (满分:2)
    A. 标的资产的市场价格大于期权的执行价格
    B. 标的资产的市场价格小于期权的执行价格
    C. 标的资产的市场价格等于期权的执行价格
    D. 与标的资产的市场价格、期权的执行价格无关
10.(    )是第一种推出的互换工具。          (满分:2)
    A. 货币互换
    B. 利率互换
    C. 平行贷款
    D. 背对背贷款
11.远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，(    )按360天计算。          (满分:2)
    A. 美元
    B. 日元
    C. 英镑
    D. 人民币
12.假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？(    )          (满分:2)
    A. 远期价格等于预期的未来即期价格
    B. 远期价格大于预期的未来即期价格
    C. 远期价格小于预期的未来即期价格
    D. 远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定
13.第一份利率期货合约于(    )年出现在美国芝加哥期货交易所。          (满分:2)
    A. 1972
    B. 1973
    C. 1974
    D. 1975
14.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格差距渐趋缩小。这一过程就是所谓(    )现象。          (满分:2)
    A. 转换因子
    B. 基差
    C. 趋同
    D. Delta中性
15.在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应(    )          (满分:2)
    A. 买入期货合约
    B. 卖出期货合约
    C. 买入期货合约的同时卖出期货合约
    D. 无法操作
16.FRA合约是由银行提供的(    )市场。          (满分:2)
    A. 场外交易
    B. 场内交易
    C. 网上交易
    D. 电话交易
17.当基差（现货价格－期货价格）出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的：(    )          (满分:2)
    A. 利用期货空头进行套期保值的投资者有利
    B. 利用期货空头进行套期保值的投资者不利
    C. 利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利
    D. 这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响
18.金融工程学起源于80年代(    )国的投资银行家          (满分:2)
    A. 美
    B. 英
    C. 法
    D. 荷兰
19.第一份利率期货合约以(    )为标的物。          (满分:2)
    A. T-bond
    B. GNMA抵押贷款
    C. 存款凭证
    D. 商业票据
20.某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？          (满分:2)
    A. 购买股票指数期货
    B. 出售股票指数期货
    C. 购买股票指数期货的看涨期权
    D. 出售股票指数期货的看跌期权
二、多选题：
1.以下是衍生金融工具定价基本假设的有(    )。          (满分:2)
    A. 市场不存在摩擦
    B. 市场参与者不承担对手风险
    C. 市场是完全竞争的
    D. 市场不存在套利机会
2.根据期权买方卖方的不同，可以衍生出头寸的基本形式有：(    )。          (满分:2)
    A. 买权的多头
    B. 买权的空头
    C. 卖权的多头
    D. 卖权的空头
3.外汇期货合约包括的内容有：(    )。          (满分:2)
    A. 最小价格波动幅度
    B. 每日涨跌停板额
    C. 交割月份
    D. 保证金要求
4.金融衍生工具与基础债券的不同在于(    )。          (满分:2)
    A. 高风险与高收益并存
    B. 交易金额的不确定性
    C. 具有一定的技术性和复杂性
    D. 交易品种的多样性
5.期权合约的基本要素有：(    )。          (满分:2)
    A. 期限
    B. 行使价格
    C. 期权费
    D. 标的资产
6.以下属于非标准形式掉期的有：(    )。          (满分:2)
    A. 商品掉期
    B. 远期掉期
    C. 差额掉期
    D. 股权掉期
7.严格说来，利率期货分为：(    )。          (满分:2)
    A. 债券期货
    B. 存款凭证期货
    C. 商业票据期货
    D. 货币期货
8.被认为金融工程学开拓者的有(    )。          (满分:2)
    A. 托宾
    B. 布莱克
    C. 斯科尔斯
    D. 默顿
9.以下属于金融期货交易基本特征的有：(    )。          (满分:2)
    A. 标准化合约交易
    B. 采用公开竞价方式决定买卖价格
    C. 实行会员制度
    D. 交割期限的规格化
10.货币掉期的价值取决于：(    )。          (满分:2)
    A. 本国利率
    B. 外币利率
    C. 现汇汇率
    D. 远期汇率
三、判断题：
1.如果现金流量是以不同货币计价的，那么无论掉期货币的利率是否相同，都被称之为货币掉期。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
2.比率回廊股票期权套利组合是在回廊股票期权套利组合的基础上，再加买买权或卖卖权形成的新组合。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
3.远期利率协议是交易双方现期达成的一笔关于未来固定利率的名义远期贷款协议。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
4.风险暴露是指某个特定风险因不可预测的变化对市场主体的影响程度。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
5.双限股票期权套利策略的收益既有上限又有下限。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
6.多头是投资者在预计未来资产价值将会上升时，将资产低价买入，高价卖出，对资产的购买形成一个资产的多头。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
7.欧式期权是指在到期日前任何一天都可以行使的期权。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
8.卖出套期保值是指在现货市场上处于空头的人在期货市场上做一笔交易，目的是防止资产变动带来的损失。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
9.LIBOR是通过许多指定银行在指定时间内的不同利率来决定的，将这些利率从低到高排序，去掉最低、最高利率，计算剩余利率的平均值，将得到的平均值四舍五入精确到0.0625% 。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
10.在购买买权和卖权时，投资者必须全额支付期权费，不允许投资者用保证金的方式购买期权。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
11.金融风险不能等同于损失，它具有双重含义，既有蒙受经济损失的可能，又有获得超额收益的可能。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
12.垂直进出差价期权组合是由2份相同股票、相同期限、不同行使价格的2份买权或卖权所组成。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
13.比率回廊股票期权套利组合是在回廊股票期权套利组合的基础上，再加买买权或卖卖权形成的新组合。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
14.综合远期汇率协议SAFE的卖方在到期日是名义上外汇的卖出者(或者说卖出初级货币)。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
15.期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
16.利率本身并不能作为利率合约的表达，必须选取某种特定的利率工具作为利率期货交易的标的物。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
17.商品掉期中，进行掉期交易的商品必须是相同的。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
18.内涵价值是立即履行期权合约时可获得的总利润。是指实值数量和零中最大的一个。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
19.在标准化合约、集中式交易所里的期权交易，期权并不会行使，而仅仅是结算。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确
20.垂直进出差价期权组合的基本原则是形式价格的买低卖高。          (满分:2)
    A. 错误
    B. 正确