北交《金融学》复习题 b

欧阳老师

北交《金融学》复习题解析B
一、简答题
1、影响汇率变动的因素有哪些？
考核知识点解析： 汇率
答案：（1）国际收支及外汇储备：国际收支顺差，该国货币对外汇率上升；
（2）利率水平：利率提高，该国货币未来有贬值的可能性
（3）通货膨胀水平：通货膨胀高的国家，其货币未来有贬值的可能性
（4）其他因素：政治及外交关系、投资者心理预期等
2、金融市场的构成要求有哪些？
考核知识点解析： 金融市场
答案：（1）交易对象：交易对象是货币资金。
（2）交易主体：主体包括人物参与交易的人、企业、政府和金融机构。
（3）交易工具：金融工具
（4）交易价格：利率是最主要的交易价格。
3、简述金融创新的内容。
考核知识点解析： 金融创新
答案：（1）业务创新：主要表现的资产业务、负债业务和表外业务上。
（2）工具创新：创造更为灵活的原生性债权债务工具和衍生性金融工具的创新
（3）服务创新：银行卡服务、自助银行、网络银行等，改变了传统金融服务方式，增加了服务的透明度。
4、简述MM定理。
考核知识点解析： MM定理
答案：在一定的假设前提下，企业的价值与他们所采取的的融资方式无关，即资本结构无关，因此也被称为“资本结构无关论”。
定理一：任何企业的市场价值与其资本结构无关，取决于按照与其风险程度相适应的预期收益率进行资本化的预期收益水平。
定理二：股票每股预期收益率应等于同一风险程度的纯粹权益流量相适应的资本化率，再加上与其财务风险相联系的溢价。
二、论述题
5、试述直接融资和间接融资的区别以及两者各自的优缺点。
考核知识点解析： 直接融资和间接融资
答案：（1）直接融资指没有金融中介机构介入的融资方式。直接融资是资金供求双方通过特定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系。直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券等。直接融资与直接信用的差异主要在于借贷的对象,直接融资的借贷对象仅限于货币资金。
间接融资指通过金融中介机构进行的资金融通方式。间接融资中的资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与中介机构发生债权债务关系。金融中介机构在间接融资中同时扮演债权人和债务人的双重角色。典型的间接融资是银行的存贷款业务。
（2）直接融资的优势：资金供求双方直接联系；加强监督，提高资金的使用效益；通过发行股票债券筹集的资金具有稳定性、长期性等特点。直接融资的局限性：资金供求双方在资金数量、期限、利率等方面受到限制较多；资金供给者的风险没有金融机构缓冲，风险较高。
间接融资的优势：解决资金供求双方相互不了解的问题；突破资金融通在数量、期限等方面的限制；融资风险有金融机构缓冲，安全性较高。间接融资的局限性：隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上降低资金使用效率。
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