吉大《货币银行学》faq（六）

Andy老师

吉大《货币银行学》FAQ（五）
第十章 金融市场
一、金融市场的构成要素有哪些？
金融市场由两大要素构成，即交易主体和交易客体。
交易主体是构成金融市场的第一要素，它包括：企业、个人、金融机构、经纪人、证券公司以及政府机构。金融机构在金融市场上具有双重身份，即是参与者或投资主体，又是交易中介。
金融市场的交易客体是货币或货币资本及其各种信用工具：如金银、外汇、商业票据、政府债券、公司债券、银行承兑汇票、大额可转让存单及股票等。二、如何理解金融市场的特征？
金融市场是商品经济发展导致信用形式多样化的必然产物。金融市场与一般商品市场比较，有三个明显的特征：
（一）金融市场上商品的单一性和价格的相对一致性。
（二）金融市场具有可以非物质化的特征。
（三）金融商品交易的非物质化使得这些交易可以完全凭空进行。三、金融市场的类型有哪些？
金融市场可以划分许多类型：
（一）按交易对象和方式可划分
信贷市场、证券市场、票据市场、外汇市场、黄金（金银）市场、信托市场、保险市场、同业拆借市场、存单市场等。
（二）按金融交易的性质来划分
可分为发行市场和流通市场。
发行市场也称初级市场（或一级市场），是从事证券或票据等金融工具的最初认购发行的市场；
流通市场也称二级市场，从事现已上市的旧证券或票据等金融工具买卖转让的市场。
（三）按金融工具上所约定的期限划分
可分为短期资金市场和长期资金市场。
短期资金市场，是指期限在一年以内的短期资金交易市场。
长期资金市场，一般是指期限在一年以上的债券和股票交易。
（四）按成交后是否立即交割划分
可分为即期买卖的现货市场和远期交货的期货市场。现货市场是当天成交，当天或三天内进行交割，即一方支付款项，另一方交付证券。期货市场是款项和证券的交割放在成交后的某一约定时间进行，如1个月、2个月、3个月或半年。
（五）按融资方式划分
可分为直接融资市场和间接融资市场。
（六）按交易所涉及的地区范围为标准划分
可分为地方性金融市场、全国性金融市场、区域性金融市场和国际性金融市场。四、如何理解金融市场的流通性？
金融市场的流通性是指金融市场参与者在既定的市场价格下入市或离市的可能程度。
金融市场的流通性可以从市场的广度和深度两个方面来分析。
1.市场的广度主要是一个数量标准。如果买卖各方能够在市场上买入或卖出他希望的数量，那么这一市场就是有广度的；如果买卖方在市场要受到成交数量的限制，那么这一市场就缺乏广度。
2.市场的深度可以由一定数量的追加交易对市场条件（主要是价格）的冲击程度来衡量。如果追加数量很小的需求（或供给）就可以使价格大幅度地波动，则市场缺乏深度；反之，如果数量很大的追加需求（或供给）对有关金融产品的价格没有什么大的影响，则这一市场就是有深度的。
市场的“深度”体现了市场的完善性，体现市场实现金融风险的对冲、转移和重新配置的能力。市场有“深度”，就能把风险转移给愿意接受风险转移给愿意接受风险并且有能对接受风险的市场参与者。五、如何理解金融市场的透明性？
金融市场的透明性包括市场组织的透明性和市场信息的透明性。
1、市场组织的透明性
（1）市场规则的透明性。各项金融法律、法令和条例等都应尽可能地严格和准确，避免产生歧义；
（2）市场管理机构的设置、不同机构之间的关系、每一机构的职权和相应义务等方面的明确规定。有了这一明确规定，当市场参与者认为必要的时候，可以及时正确地向相应的有关机构提出申诉，要求其承担答复义务。
2、市场信息的透明性
即要求及时公布市场价格、企业经营状况等市场信息，防止金融交易的非公开进行。
只有市场信息有较高的透明度，才有助于市场参与者对市场状况做出相对准确的判断，有助于有限资源向最急需的部门流动并提高其使用效益；有助于防止市场操纵行为的发生以及非法利用他人资金谋取私利和利用机密信息谋取暴利，坑害广大投资者。

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