绿远公司固定资产投资可行性评价案例

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绿远公司固定资产投资可行性评价案例
资料：
本项目（以下称芦荟生产项目）由某进出口公司和云南某生物制品公司合作开发，共同投资成立绿远公司经营该项目。本项目是一个芦荟深加工项目，属于农产品或生物资源的开发利用，符合国家生物资源产业发展方向，属于政府鼓励的投资项目。
一、 项目的市场相关信息及生产能力设计
芦荟是百合科草本植物，具有护肤、保湿、抗菌、防辐射、提高免疫力等多种功能。在世界范围内，芦荟已广泛应用于化妆品、保健食品、饮料工业等领域。
根据化妆品工业协会与国际咨询公司预测，中国化妆品市场今后几年（2005—2011年）将以10%—20%左右的年均增长率发展，到2011年，年销售额将达到535—985亿元，如果芦荟化妆品与行业同步增长，届时芦荟化妆品的销售额约为3.9—4.4亿元，生产所需的芦荟工业原料折冻干粉29—54吨；如果芦荟化妆品能以25%—30%的速度增长，到2011年市场对冻干粉的需求量可达72—94吨。预测结果见1表。
表1        2011年芦荟化妆品年增长速度和芦荟原料需求量预测
年均增长速度（%） 10 15 20 25 30
芦荟化妆品销售额（亿元） 3.9 5.3 7.1 9.5 12.5
芦荟原料需求量（冻干粉）吨 29 40 54 72 94
同时，保健食品工业若以年均8%的速度递增，则2011年保健食品工业所需的芦荟工业原料折冻干粉约8吨。
根据上述分析，专家们预测：芦荟工业原料在化妆品工业中的增长速度为15%—25%概率较大，在保健食品中将稳定发展，据此估计，2011年芦荟工业原料的需求折合冻干粉48—80吨。从国际市场分析，2005年世界芦荟种植面积12万亩，折合芦荟工业原料冻干粉计为1000—15000吨，由于芦荟种植受自然气候条件和生长期限制，预计在3—5年内，芦荟种植业不会高速发展。
从上面的市场分析可以看出，芦荟工业原料冻干粉的市场需求是很大的。目前，我国芦荟原料规模生产还处于空白阶段，仅有2—3家中试车间生产芦荟原料，芦荟终端产品所需的高级芦荟工业原料主要需要进口，这里我们采用双变量不确定性因素方法进行生产规模的研究（具体过程从略），结论是选择年生产40吨芦荟冻干粉的生产规模是比较妥当的，具体产品方案为：
1、 芦荟浓缩液800吨（折合冻干粉40吨），建成芦荟浓缩液生产线一条。400吨芦荟冻干粉生产线作为原材料，其余400吨无菌包装后外销。
2、 年产芦荟冻干粉20吨，建成芦荟冻干粉生产线一条。
我国芦荟种植面积约10200亩，主要集中在云南、海南、福建、四川等第，其中云南元江种植面积最大。本项目拟建于云南省玉溪市元江县城郊，距县城约3公里，交通便利。
二、 项目总投资估计、筹集与使用
项目总投资3931.16万元，其中：建设投资3450.16万元，占投资87.76%；流动资金481.00万元，占总投资12.24%。总投资构成如表2所示。
以上工程费用和其他费用形成固定资产，其中芦荟浓缩液车间、冻干粉车间和管理部门使用的固定资产分别为1914.38万元、1197.38万元和67.39万元；预备费用形成开办费用。
表2                     投资总分析表
序号 投资内容 金额 占总投资百分比（%）
1 总投资 3931.16 100
2 建设投资 3450.16 8776
21 工程费用 2710.10 7031
211 其中：设备购置 2197.5 559
212       建设工程 566.65 1441
22 其他费用 270.00 687
23 预备费用 271.01 689
24 固定资产方向调节税 0.00 0.00
3 流动资金 481.00 12.24
本项目总投资3931.16万元，其中：1572.46万元向商业银行贷款，贷款利率8%；其中2358.7万元自筹，投资者期望的最低报酬率为22%。这一资本结构也是该企业目标资本结构。
本项目建设期一年。在项目总投资中，建设性投资3450.16万元应在建设期期初一次全部投入使用，流动资金481.00万元，在投产第一年初一次投入使用。项目生产期为15年。
三、 财务成本数据测算
（一） 产品成本估算依据
1、 材料消耗按工艺定额和目前价格估算如下：（成本构成包括原材料和燃料及动力）
1） 芦荟浓缩液——单位直接材料成本为23321.21元/吨；
2） 芦荟冻干粉——单位直接材料成本为557821.7元/吨。
2、 工资及福利费。工资按定员与岗位工资标准估算。总定员120人，人均年工资6420元。福利费按工资总额的14%计提。根据全厂劳动定员，计入芦荟浓缩液、冻干粉成本中的工资及福利费分别为321480元和116280元。其余部分计入管理费用和销售费用。
3、 制造费用估计。预计芦荟浓缩液、冻干粉的年制造成本分别为2125012.94元、1375747.94元，其中包含折旧费。折旧费按15年，残值率按5%计算。除折旧外，其余均为可变成本。
4、 管理费用估计。开办费按5年摊销；其他管理费用估算为80万元/年（含工资），其中60万元为固定成本。
5、 销售费用估计。销售费用估算为288万元，其中包括人员工资及福利费、广告费、展览费、运输费、销售网点费等，其中200万元为固定成本。
该项目总成本费用如表3所示。
（二） 销售价格预测
国外报价：10X浓缩液65美元/吨折合人民币121550元/吨，200X冻干粉2753美元/吨折合人民币2340000元/吨。
国内报价：10X浓缩液160000元/吨，200X冻干粉2400000元/吨。
本项目销售价格按国外报价的50%计算，即浓缩液60000元/吨，冻干粉1200000元/吨。
（三） 相关税率
为简便起见，本案例假设没有增值税。城建税及教育费附加等已考虑在相关费用的预算中。所得税率按33%计算。
表3               总成本费用表单位：万元
序号  2—6年 7—16年
1 原材料 1801.16 1801.16
2 燃料及动力 125 125
3 直接人工 43.78 43.78
4 制造费用 350.08 350.08
其中：折旧费 197.08 197.08
5 制造费用合计（=1+2+3+4） 2320.02 2320.02
6 管理费用 138.47 84.27
其中：折旧费用 4.27 4.27
摊销费 54.2
7 销售费用 288 288
8 总成本（=5+6+7） 2746.49 2692.29
9 固定成本 515.55 461.35
10 可变成本（=8-9） 2230.94 2230.94
要求：
写出分析报告，具体内容包括：
1、 分析的理论基础；
2、 分析思路；
3、 分析及计算过程；
4、 分析结论。