18春北理工《工程经济学》期末试卷（Ｂ卷）

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(377)北京理工大学远程教育学院20172018学年第一学期
《工程经济学》期末试卷（Ｂ卷）北京理工大学答案

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开卷；填写姓名学号姓名；严禁抄袭，试卷雷同一律0分
注意最后一题的字数要求，请用小四、宋体填写答案，回答问题如有雷同以零分计算。
一、（）（50）
1.请举例说明实际利率与名义利率之间的关系及与通货膨胀率、计息期之间的关系。（20分）
答：简单的说，实际利率是从表面的利率减去通货膨胀率的数字.一般银行存款及债券等固定收益产品的利率都是按名义利率支付利息，但如果在通货膨胀环境下，储户或投资者收到的利息回报就会被通胀侵蚀。费希尔关于实际利率的概念有两个重要的含蓄意义。第一，目前的牺牲是通过在未来的某一日期获得一系列的消费品和劳务来达到平衡。这些消费品和劳务取决于通过现时储蓄融资的投资所创造的资产。第二，实际利率决定资源用于生产资本货物和用于生产消费品的比例。这两个含蓄意义都意味着，人们对实际利率抱有什么看法，对储蓄和投资以及它们的使用情况有着重大的影响。在那些对储蓄和投资作决定的人们心目中，长期的实际利率是关系最密切的，因为资本货物要经历一段很长的使用期。而且，由于这些决定取决于人们预期将来会发生什么情况，因此，应该作为对名义利率的一个调整因素的，不是过去的或现时的通货膨胀率，而是人们预期的长期中的通货膨胀率。
鉴于经济代理人对长期的实际利率作出决定的重要性，这种利率水平的变化具有深远的影响。如果它的水平上升，未来债权的现值将会下降，结果是个人财产的价值也下降了。如果它的水平下降，就会发生相反的情况。至于实际利率的升降对任何具体资产价值的影响，则根据该资产的耐用性而有所不同。当长期实际利率上升时，拥有较耐用资产的个人在他们的资产的现值方面受到的损失，将比拥有不那么耐用的资产的个人受到的损失要大。如果长期实际利率下降，他们的获益将较大。
长期的实际利率的变化是名义利率变化和预期的通货膨胀率变化相结合的结果。在衡量预期的通货膨胀率时，通常参考一揽子货物，如消费物价指数或批发物价指数。但是，人们举出几个理由反对采用这些指数。显然，连续复利条件下的实际利率的计算，表示在整个一年中每时每刻都在产生利息，是连续产生利息。比如就全社会而言，社会资金确实是在不停的运动，每时每刻都在参加生产流通过程而增值，所以从理论上讲应该采取连续复利计算。但是实际计算结果也表明，在相同条件下，连续复利的实际利率与间断复利的实际利率在数值上相差无几，故在投资分析中，实际上是多采用间断复利的实际利率的计算，只有一些特殊情况下才采用连续复利的实际利率计算。使用插值法计算实际利率（内含报酬率）出现误差是肯定的，因为它是用直线函数取代曲线函数，问题在于如何减少误差，减少误差的关键在于尽量缩小这个直线段的长度。若第一种插值法，直线段长度仅为1%，而第二种插值法的直线段长度为5%，显然应以第一种方法为准。
通货膨胀率=（现期物价水平—基期物价水平）/基期物价水平.其中基期就是选定某年的物价水平作为一个参照，这样就可以把其他各期的物价水平通过与基期水平作一对比，从而衡量现今的通货膨胀水平。其实，上面所说的只是三种衡量通货膨胀水平方法之一的消费指数折算法，但它是最常用的，此外还有GDP折算法和生产指数折算法。名义存款利率利率或称利息率，是指在借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。利率直接反映的是信用关系中债务人使用资金的代价，也是债权人出让资金使用权的报酬。从宏观经济分析的角度看，利率的波动反映出市场资金供求的变动状况。随着市场经济的不断发展和政府宏观调控能力的不断加强，利率，特别是基准利率已经成为一项行之有效的货币政策工具。通货膨胀和名义存款利率的关系。如果通货膨胀率高于存款名义利率，那存款的实际利率则为负，所以当通货膨胀率高于存款名义利率时，我们存在银行的钱实际上在缩水，因为利息弥补不了通货膨胀引起的购买力下降。
2.简述机会成本、经济成本和沉没成本的定义，并举一个例子或几个例子说明在项目中如何分辨各种成本。（20分）
答：机会成本是指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值所谓的经济成本是指由于课税而使纳税人被迫改变经济行为所造成的效率损失。沉没成本是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的成本。例如，农民在获得更多土地时，如果选择养猪就不能选择养鸡，养猪的机会成本就是放弃养鸡的收益。某人利用自己的地产和建筑物开了一个企业，那么此人放弃了向别的厂商出租土地和房子的租金收入，也放弃了受雇于别的企业而可赚得的工资，这些隐性成本并没有列人企业的帐册，导致经营利润偏高。而事实上，这种以自己拥有的资源投人，存在着自有要素的机会成本，应该被看作是实际生产成本的一部分。因此在经营决策时应用经济成本概念，经济成本是显性成本和隐性成本之和。
3.请阐述资金利用效率的三类评价指标，每类至少详细介绍一个指标的概念及使用方式（20分）
二、论述题。（40分，不少于2000字）
什么是资金等值？影响资金等值的因素都有什么？导致资金具有时间价值的因素又有什么？请举例分析影响因素都是如何进行影响的？
答：资金等值是指不同时间的资金外存在着一定的等价关系，这种等价关系称为资金等值，通过资金等值计算，可以将不同时间发生的资金量换算成某一相同时刻发生的资金量，然后即可进行加减运算。
影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间、利率（或折现率）的大小。其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。在工程经济分析中，等值是一个十分重要的概念，它为我们提供了一个计算某一经济活动有效性或者进行方案比较、优选的可能性。因为在考虑资金时间价值的情况下，其不同时间发生的收入或支出是不能直接相加减的。而利用等值的概念，则可以把在不同时点发生的资金换算成同一时点的等值资金，然后再进行比较。所以，在工程经济分
析中，方案比较都是采用等值的概念来进行分析、评价和选定。
当计息周期小于（或等于）资金收付周期时，一次支付情形的等值计算方法有两种：
（1）按收付周期实际利率计算。
（2）按计算周期利率计算。
影响资金时间价值的因素很多，其中主要有以下几点：
1、资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。
2、资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，则资金的时间价值就越少。
3、资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值越少。
总之，资金的时间价值是客观存在的，生产经营的一项基本原则就是充分利用资金的时间价值并最大限度地获得其时间价值，这就要加速资金周转，早期回收资金，并不断从事利润较高的投资活动；任何资金的闲置，都是损失资金的时间价值。

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