16春学期奥鹏南开《金融衍生工具入门》在线作业标准答案
16春学期《金融衍生工具入门》在线作业一、单选题:【20道,总分:40分】
1.根据( )划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权 (满分:2)
A. 选择权的性质
B. 合约所规定的履约时间的不同
C. 基础资产性质
D. 基础资产的来源
2.盒式差价期权的组成为( ) (满分:2)
A. 两份牛市差价期权
B. 一份牛市一份熊市
C. 两份熊市
D. 两份牛市一份熊市
3.下面不属于独立衍生工具的是( ) (满分:2)
A. 可转换公司债券
B. 远期合同
C. 期货合同#3互换和期权
4..在2007年以来发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的一类衍生金融产品是( ) (满分:2)
A. 货币互换
B. 信用违约互换(CDS)
C. 利率互换
D. 股权互换
5.多头执行价格分别为34和38的蝶式差价期权，到期时股票价格为40，在不考虑初始期权费的情况下的收益为( ) (满分:2)
A. 0
B. 8
C. 2
D. 6
6.下列说法错误的是( ) (满分:2)
A. .期权又称选择权，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利
B. 看涨期权也称认购权，看跌期权也称认沽权
C. 期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡
D. 金融期权与金融期货都是人们常用的套期保值工具，它们的作用与效果日渐趋同
7.等本金的利率互换和货币互换哪个风险较大( ) (满分:2)
A. 利率互换
B. 货币互换
C. 一样
D. 无法判断
8.执行价格为48的看涨期权的期权费为3元，到期时股票价格为45元，投资者在到期时收到( ) (满分:2)
A. 3
B. 6
C. 4
D. 0
9..两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易是( ) (满分:2)
A. 互换
B. .期货
C. 期权
D. 远期
10..交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产的合约是( ) (满分:2)
A. .金融互换
B. 金融期权
C. 金融期货
D. 金融远期合约
11.一个日本出口商预计3月份后会收到一笔美元结算款，为了防止美元贬值，他在1月初以1$＝118．26￥的协议价买入了一份美元的看跌期权，到2月初，市场上美元兑日元的汇率为1$＝118．58￥，请问此时这份期权处于( ) (满分:2)
A. 实值
B. 平价
C. 虚值
D. 无法判断
12.不付股利的股票期权，下面哪种可能会被提前执行( ) (满分:2)
A. 美式看涨期权
B. 百慕大看涨期权
C. 美式看跌期权
D. 以上三种
13.关于金融衍生工具的基本特征叙述错误的是( ) (满分:2)
A. 无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出
B. 金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金，就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具
C. 金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动
D. 金融衍生工具的交易后果取决于交易者对衍生工具未来价格的预测和判断的准确程度
14.日历差价期权的组成( ) (满分:2)
A. 一份看涨期权的空头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的多头
B. 同一期限的同一执行价格的一份看涨和看跌期权#一份看涨期权的多头和同一执行价格的期限较长的看涨期权的空头
C. 同一期限但是不同执行价格的两份看涨期权，执行价格高的为空头
15.可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券通常是转换成( ) (满分:2)
A. 优先股
B. 普通股票
C. 金融债券
D. 公司债券
16..根据( )划分，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权 (满分:2)
A. 选择权的性质
B. 合约所规定的履约时间的不同
C. 金融期权基础资产性质的不同
D. 协定价格与基础资产市场价格的关系
17.对于处于虚值状态的美式看涨的价值主要来源于( ) (满分:2)
A. 时间价值
B. 内在价值
C. 此时期权没有价值
D. 无法判断
18.当认为市场有大的变动时，且认为向下变动比较大时，最有选择为( ) (满分:2)
A. 买入看跌期权
B. 买入一份看涨和看跌期权
C. 条式期权组合
D. 带式期权组合
19.美式期权的时间价值( ) (满分:2)
A. 可能为正可能为负
B. 一直为负
C. 一直为正
D. 无法判断
20.股指期货的交割方式是( ) (满分:2)
A. 以某种股票交割
B. 以股票组合交割
C. 以现金交割
D. 以股票指数交割
二、多选题:【10道,总分:20分】
1.根据基础资产划分，常见的金融远期合约包括( ) (满分:2)
A. 股权类资产的远期合约
B. 债权类资产的远期合约
C. 远期利率协议
D. 远期汇率协议
2.金融期货与金融期权的区别主要有( ) (满分:2)
A. 交易者权利与义务的对称性不同
B. 履约保证不同
C. 现金流转不同
D. 盈亏特点不同
3.衍生品市场具有哪几种功能( ) (满分:2)
A. 价值发现
B. 风险转移
C. 增加市场流动性
D. 增加投机机会
4.金融期货交易的特点中，与保证金交易制度相关的是（ ） (满分:2)
A. 交易成本低
B. 市场效率高
C. 具有规避风险的职能
D. 具有杠杆效应
E. 具有高风险性
5.下面具有期权性质的金融工具有( ) (满分:2)
A. 认股权证
B. 可转换债券
C. 优先股
D. 障碍期权
6.衍生品的交易者包括( ) (满分:2)
A. 套期保值者
B. 套利者
C. 投机者
D. 投资者
7.以下关于金融期货的说法正确的有( ) (满分:2)
A. 金融期货属于远期义务类金融衍生工具
B. 所有的金融期货都是场内交易的
C. 金融期货分为外汇期货、利率期货和股指期货三大类
D. 3外汇期货的品种有英镑期货合约，欧元期货合约，日元期货合约，瑞士期货合约等
8.远期合约的报价方法有( ) (满分:2)
A. 完整报价方法
B. 间接报价
C. 掉期报价方法
D. 直接报价
9.可转换债券可以拆分为( ) (满分:2)
A. 债券
B. 一份看涨期权
C. 一份看跌债券
D. 股票
10.期权面临的风险因素有( ) (满分:2)
A. 利率
B. 股价
C. 股价波动率
D. 时间
三、判断题:【20道,总分:40分】
1.亚洲期权因为取平均价格的原因，其波动性更小 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
2.期货市场受到一定的管制，而远期市场不受管制 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
3.长期国债期货的一篮子债券中最短期限为15年 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
4.股指期货只能采用现金的结算方式 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
5.欧式期权的平价关系是由无套利理论得出的 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
6.在远期市场上是零和博弈 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
7.奇异期权的定价一定比欧式期权复杂 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
8.盯市制度会造成期货和远期价格的差异 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
9.远期合约只有现金结算一种方式 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
10.投资者可以利用现有的期权组合出各种不同收益的期权组合 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
11.障碍期权比普通的欧式期权要更贵 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
12.投机者的参与为期货市场注入了流动性 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
13.股指期货不可以用来对冲市场风险 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
14.可转换证券实质上嵌入了普通股票的看跌期权，正是从这个意义上说，我们将其列为期权类衍生产品 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
15.由于基差风险的存在，使得期货存在最佳对冲比例 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
16.条式组合期权的投资者认为牛市出现的可能性更大 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
17.欧洲美元期货是一种利率期货，当利率下降时，期货价格下降 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
18.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
19.蝶式期权只能由看涨期权构成 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
20.远期市场具有保证金制度 (满分:2)
A. 错误
B. 正确
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